Trading update en versnelling van strategische acties

Kaiseraugst (Zwitserland), Heerlen (Nederland), 28 juni 2023

dsm-firmenich, innovators in voeding, gezondheid en schoonheid, geeft pro forma geconsolideerde cijfers, een update over de handel voor het tweede kwartaal van 2023, samen met een vooruitblik voor het volledige jaar 2023. Daarnaast kondigt het de versnelling aan van initiatieven om zijn prestaties op het gebied van vitamines structureel te verbeteren.

In het tweede kwartaal zagen we een verdere verzwakking van de vitaminemarkten, die vooral de prestaties van Animal, Nutrition & Health beïnvloedde en daardoor ook de verwachtingen voor het bedrijf voor de tweede helft van 2023.

In reactie hierop heeft dsm-firmenich besloten om een reeks acties te versnellen om zijn vitaminebedrijf te herstructureren. Dit zal resulteren in een hogere winstkwaliteit en een verminderde blootstelling aan vitamines en gerelateerde winstvolatiliteit.

Door de fusie van DSM en Firmenich ontstond een wereldleider op het gebied van voeding, gezondheid en schoonheid, die dankzij zijn sterk geïntegreerde portfolio van nutritionele, natuurlijke en hernieuwbare ingrediënten, in combinatie met complementaire wetenschappelijke capaciteiten en technologieën, superieure, door innovatie gestuurde groei zal realiseren. Samen met de vandaag aangekondigde acties blijft het bedrijf vertrouwen houden in het behalen van zijn financiële doelstellingen voor de middellange termijn. 

Q2 2023 trading update 

Sinds DSM's Q1 2023 trading update van 2 mei 2023 zijn de moeilijke omstandigheden in de vitamine-activiteiten in juni verder verslechterd, met gevolgen voor zowel prijzen als volumes, terwijl de onderneming stabiele tot verbeterende omstandigheden had verwacht in een normaal gesproken zeer sterke maand. Deze moeilijke omstandigheden in vitamines hebben vooral gevolgen voor Diervoeding & Gezondheid, maar in mindere mate ook voor Gezondheid, Voeding & Zorg.

Bijgevolg verwacht dsm-firmenich voor Q2 2023, op pro forma basis, een Adj. EBITDA tussen €400 - 420 miljoen (vergeleken met een pro forma Adj EBITDA van €521 miljoen in Q1 2023 en €582 miljoen in Q2 2022). Met dit geschatte resultaat voor Q2 zal H1 2023 pro forma Aangepaste EBITDA tussen € 920 - 940 miljoen liggen (vergeleken met € 1.177 miljoen in H1 2022).

Deze H1-schatting omvat een verwacht negatief vitamine-effect op Adj. EBITDA van ongeveer €200 miljoen en een negatief wisselkoerseffect voor dsm-firmenich van ongeveer €50 miljoen.

Vooruitzichten FY 2023

Gezien de huidige zwakke macro-economische vooruitzichten verwacht het bedrijf geen wezenlijke verbetering van de bedrijfsomstandigheden in de tweede helft van 2023. Verwacht wordt dat de vitamineprijzen tot het einde van het jaar op een laag niveau zullen blijven, met een zekere voortdurende voorraadafbouw in de hele waardeketen.

Als gevolg hiervan raamt het bedrijf een FY 2023 (pro forma) Adj. EBITDA tussen €1.800 -1.900 miljoen (versus €2.275 miljoen FY 2022).

Daarbinnen schat het bedrijf een negatief vitamine-effect op de Adj. EBITDA voor het hele jaar van ongeveer €400 miljoen, evenals een negatief wisselkoerseffect voor dsm-firmenich van ongeveer €100 miljoen. Het vitamine-effect is verergerd door hoge vitaminevoorraden, die tegen hoge kosten worden geproduceerd, waardoor de verwachte positieve impact van lagere inputkosten in H2 2023 wordt uitgesteld. 

Aanpassing ANH-strategie & plannen voor vitamineverbetering versnellen  

Om deze uitdagingen het hoofd te bieden, zal dsm-firmenich zijn plannen voor de periode na de fusie versnellen om de kwaliteit van zijn activaportefeuille te versterken, waarbij de nadruk zal liggen op het verminderen van de impact op de winst en de volatiliteit van vitamines door middel van duidelijke en impactvolle acties:

• Herstructurering van de voetafdruk van de vitamine-activa, waardoor de kosten aanzienlijk dalen. Dit omvat de sluiting van de Xinghuo vitamine B6-fabriek in China en de heroriëntatie van de vitamine C-activiteiten van het bedrijf op de specialiteit Quali®-C van Dalry (VK). De productie van Vitamine C in Jiangshan, China, die sinds eind 2022 al aanzienlijk was verminderd, werd medio mei volledig stilgelegd en het bedrijf onderzoekt verschillende opties voor de locatie in Jiangshan, waaronder partnerschappen of het herbestemmen van de productiemiddelen.
  
• Het creëren van een nieuwe aparte vitamine-eenheid binnen ANH die zal worden aangepast aan de veranderde marktdynamiek. Dit zal resulteren in een eenvoudiger, responsiever 'go-to-market' model en een efficiëntere en wendbare organisatie.
  
• Vermindering van werkkapitaal/voorraden, met verlengde sluitingen van de vitamine A- en E-fabrieken in Sisseln (Zwitserland), gepland voor Q3 2023.
• Het instellen van een nieuwe senior executive rol, Vitamin Transformation Program Director, om deze prestatieplannen uit te voeren, direct rapporterend aan de CEO Dimitri de Vreeze.
• Versnelling van de groei van Animal, Nutrition & Health in de activiteiten met hogere marges Performance Solutions en Precision Services, aanpak van enkele van de grootste uitdagingen in de wereld met betrekking tot duurzame voedselketens, terwijl het vitamineaanbod wordt geoptimaliseerd met behulp van de sterke premixbasis.

Al deze acties samen zullen naar verwachting resulteren in een geschatte besparing van ongeveer €200 miljoen per jaar, waarbij de volledige run rate eind 2024 zal zijn bereikt. Deze besparingen komen bovenop de €350m Adj. EBITDA fusiesynergiedoelstelling. 

Ingrediënten fabriekssluiting

De fabriek Pinova ingredients (Georgia, VS), onderdeel van de business unit Perfumery & Beauty, die in april 2023 ernstig werd beschadigd door een brand, zal niet worden heropend. Het bedrijf zal waar mogelijk proberen de levering van deze ingrediënten veilig te stellen door gebruik te maken van andere productie-eenheden. 

Bevestiging van de financiële middellangetermijndoelstellingen van dsm-firmenich

Naast de specifieke acties in vitamines die vandaag zijn aangekondigd, zal het bedrijf ook een bredere kijk hebben op alle bedrijfssegmenten om prioriteit te geven aan de segmenten met hoge groei en hogere marges en deze te versnellen. Het bedrijf zal strikte kostencontroles handhaven, versneld door een breed scala aan zelfhulpinitiatieven voor kostenbesparing, volledig gericht op het maximaliseren van de operationele prestaties van zijn activiteiten en het aanzienlijk verbeteren van zijn kasstroomgeneratie ondersteund door het verminderen van zijn werkkapitaal.

dsm-firmenich heeft er alle vertrouwen in dat het, dankzij de kwaliteit van zijn kernactiviteiten, de beoogde € 350 miljoen Adj. EBITDA-synergieën en alle acties die worden ondernomen, zijn financiële doelstellingen op middellange termijn van 22-23% Adj. EBITDA-marges en 5-7% jaarlijkse organische omzetgroei zal realiseren.

Het bedrijf blijft zich inzetten om te werken met een sterke balans en een sterke investment grade rating te behouden en zal de komende tijd prioriteit geven aan investeringen, innovatiegerichte organische groei en dividenden.

Binnen alle ondernomen acties blijft het bedrijf zich inzetten voor wetenschap, onderzoek, duurzaamheid en innovatie, om onze groei op de korte, middellange en lange termijn te waarborgen en het bedrijf op te bouwen voor de toekomst.

Aanvullende financiële informatie

Bovenstaande informatie is pro forma weergegeven. In haar verslag over de eerste helft van 2023 (dat op 2 augustus 2023 wordt aangekondigd) zal de onderneming zowel op pro forma basis rapporteren (gecombineerde halfjaarprestaties van DSM en Firmenich alsof de deal op 1 januari 2023 is gesloten) als op IFRS-basis (waarin 6 maanden DSM-activiteiten en bijna 2 maanden Firmenich-activiteiten zijn opgenomen). De pro forma financiële informatie voor de periode FY 2022 is hier te vinden .

De acties die hierboven in dit persbericht worden genoemd zullen leiden tot een geschatte bijzondere waardevermindering van €300-350 miljoen in H1 2023. De totale herstructureringskosten voor 2023 als gevolg van deze aankondiging worden geschat op ongeveer €200 miljoen. Deze herstructureringskosten komen bovenop de reeds aangekondigde kosten van €250 miljoen in verband met de fusiesynergieën.

Voor meer informatie:

dsm-firmenich investor relations vragen:
e-mail: investors@dsm-firmenich.com

dsm-firmenich media vragen:
e-mail: media@dsm-firmenich.com

 

Toekomstgerichte uitspraken

Dit persbericht kan toekomstgerichte uitspraken bevatten met betrekking tot de toekomstige (financiële) prestaties en positie van dsm-firmenich. Dergelijke verklaringen zijn gebaseerd op de huidige verwachtingen, schattingen en projecties van dsm-firmenich en informatie waarover het bedrijf op dit moment beschikt. dsm-firmenich waarschuwt lezers dat dergelijke verklaringen bepaalde risico's en onzekerheden met zich meebrengen die moeilijk te voorspellen zijn en daarom moet worden begrepen dat vele factoren ertoe kunnen leiden dat de werkelijke prestaties en positie wezenlijk verschillen van deze verklaringen. dsm-firmenich heeft geen verplichting om de verklaringen in dit persbericht bij te werken, tenzij dit wettelijk verplicht is. De Engelstalige versie van dit persbericht prevaleert boven andere taalversies.