2023년 3분기 DSM-Firmenich 결과 보고

카이세라우그스트(스위스), 헤이를렌(네덜란드), 2023년 10월 31일

관리 보고서

2023년 3분기 주요 내용

• 향기 & 아름다움은 잘 수행되었고 맛, 질감 & 건강은 회복력이 있었습니다.
• 건강, 영양 & 케어 및 동물 영양 & 건강은 기록적인 비타민 가격 하락으로 인해 약세를 보였습니다.
• 현금 흐름을 우선시하여 현금 전환율이 56%로 개선되었습니다.
• 비타민 혁신 및 2억 유로 비용 절감 프로그램 순조롭게 진행 중
• 합병 통합 프로세스가 계획에 따라 시너지 효과를 내며 순조롭게 진행되고 있습니다.
• 2023 회계연도 전망: 약 1,800백만 유로의 조정 상각전영업이익(EBITDA)

주요 수치

^{.1 2022년 1월 1일에 합병이 이루어진 것으로 가정한 피르메니히 결과를 포함한 추정치 기준 수치를 나타냅니다. 추정 수치는 계속 운영의 결과를 나타냅니다. 정의 섹션도 참조하세요.} 

IFRS 기준 주요 수치²

^{2. 합병일인 2023년 5월 8일 기준 피르메니히의 실적을 포함한 IFRS 기준 수치를 나타냅니다.} 

CEO인 디미트리 드 브리즈는 다음과 같이 말했습니다: "현재 글로벌 경제 환경 속에서 우리는 강력한 내부 조치를 통해 영향을 완화하기 위해 노력하고 있습니다. 이를 위해 다양한 자구책을 추진하고 있으며, 그 중 가장 큰 기여를 한 것은 비타민 전환 프로그램입니다. 또한 핵심 우선순위인 현금 흐름에 더욱 힘썼으며 이번 분기에는 좋은 개선이 있었습니다. 동시에, 우리는 합병의 성공적인 통합과 목표한 시너지 효과를 달성하기 위해 끊임없이 집중하고 있습니다.

분기 동안 우리는 향수 & 뷰티 사업의 지속적인 호조와 맛, 질감 & 건강 사업의 회복세에 만족했습니다. 그러나 재고 부족이 계속되고 비타민 가격이 계속 하락하면서 특히 동물 영양 & 건강 및 건강, 영양 & 케어 비즈니스에 영향을 미쳤습니다. 올해 남은 기간 동안 이러한 사업 여건에는 큰 변화가 없을 것으로 예상되지만, 마지막 분기에는 내부 비용 조치로 인한 기여도가 반영되기 시작할 것입니다.

현재 우리가 취하고 있는 결정적인 조치들은 매력적인 혁신 주도 성장을 실현할 수 있는 강력한 기반이 될 것입니다. 시장을 선도하고 상호보완성이 높은 재료, 과학 및 기술 포트폴리오를 통해 중기 재무 목표를 달성할 수 있다고 확신합니다. 회사의 고성장 및 고마진 사업의 우선순위를 정하고 가속화하기 위해 모든 부문을 검토하고 있습니다. 내년 자본 시장의 날에 모든 전략적 조치의 진행 상황을 업데이트할 예정입니다."

2023 회계연도에는 약 5억 유로의 부정적 비타민 효과와 약 9천만 유로의 부정적 외환 효과를 포함하여 약 18억 유로의 조정 EBITDA를 추정하고 있습니다.

회사는 단기 및 중기에 초점을 맞춘 종합적인 조치에 착수했습니다:

• 현금 중심: 재고 감소, CAPEX 최적화 등 다양한 비용 절감 및 현금 흐름 개선 조치를 통해 현재의 어려운 단기적 상황을 해결합니다.
• 비타민: 비타민 활동의 수익성을 개선하고 가격 변동으로 인한 변동성에 대한 노출을 구조적으로 줄입니다. 공장 폐쇄, 시장 출시 경로 간소화, 서비스 수준 최적화 등 2억 유로의 비용 절감 프로그램을 통한 비타민 비즈니스 혁신
• 통합: 전달된 엄격한 시간 계획에 따라 합병 관련 통합 및 매출 시너지를 추진하고 비용 시너지를 가속화합니다.
• 전략적 세그먼트 검토: 고성장 및 고수익 비즈니스의 우선순위를 정하고 가속화하기 위해 모든 세그먼트를 검토합니다. 

주요 수치

^{.1 2022년 1월 1일에 합병이 이루어진 것으로 가정한 피르메니히 결과를 포함한 추정치 기준 수치를 나타냅니다. 추정 수치는 계속 운영의 결과를 나타냅니다. 정의 섹션도 참조하세요.} 

이 회사는 -1%의 가격 및 -6%의 수량으로 7%의 유기적 매출 감소를 기록했으며, 여기에는 부정적인 비타민 효과가 포함되었습니다. 이 효과가 없었다면 가격은 한 자릿수 중반으로 상승했을 것이고 거래량은 한 자릿수 초반으로 감소했을 것입니다. 

향수 & 뷰티는 호조를 보였고 맛과 질감 & 건강은 회복세를 보인 반면, 건강, 영양 & 케어, 동물 영양 & 건강은 비타민 가격의 기록적인 하락으로 인해 약세를 보였습니다.

조정 EBITDA는 4억 9,000만 유로로 전년 동기 대비 32% 감소하여 마진이 400bps 감소했습니다. 여기에는 해당 분기에 약 1억 7천만 유로로 추정되는 부정적인 비타민 효과도 포함됩니다. 이 효과가 없었다면 조정 EBITDA는 3% 감소했을 것입니다(약 3천만 유로의 마이너스 외환 효과 포함). 

향수 & 뷰티

향수 & 뷰티(P&B)는 소비재, 라이프스타일, 럭셔리 뷰티 분야에서 가장 상징적인 글로벌 및 로컬 브랜드를 위한 선도적인 창작 및 혁신 파트너입니다. 이 사업부는 업계 최고의 인재들이 모인 곳으로, 타의 추종을 불허하는 다양한 원료 팔레트를 자랑하며 수직적으로 통합된 공급망의 지원을 받고 있습니다. 과학에 기반한 향기 및 퍼스널 케어 혁신 기술을 바탕으로 고객의 제품을 더욱 바람직하고 필수적이며 지속 가능한 제품으로 만들어 소비자의 선호도를 높이고 있습니다.

사업부 결과

^{.1 2022년 1월 1일에 합병이 이루어진 것으로 가정한 피르메니히 결과를 포함한 추정치 기준 수치를 나타냅니다. 추정 수치는 계속 운영의 결과를 나타냅니다. 정의 섹션도 참조하세요.} 

Q3 2023

향수 & 뷰티는 미국 조지아주 피노바 공장 폐쇄로 인한 2%의 부정적인 영향을 제외하면 2%의 유기적 매출 성장을 기록하며 좋은 성과를 거두었습니다. 이러한 성과는 모든 부문에서 3%의 가격 성장에 힘입어 이루어졌으며, 재고 부족과 수요 약세로 인한 식재료 부문의 물량 감소가 이를 상쇄했습니다.

파인 프래그런스는 전년 동기 대비 어려운 여건 속에서도 또 한 번 좋은 실적을 달성했습니다. 소비자 향수는 매우 양호한 판매량과 가격을 바탕으로 높은 성장세를 보였으며, 이는 개선된 비즈니스 모멘텀을 반영합니다. 코로나19로 인해 지난 몇 년간 사업을 축소했던 고객들은 우수한 소비자 제품을 개발하기 위해 기존 제품을 더욱 혁신적인 향으로 재구성하는 사례가 늘고 있습니다. 식재료는 특히 산업용 제품에서 지속적인 재고 부족과 소프트 수요를 보였습니다. 개인 관리 부문은 계속해서 좋은 성과를 거두었습니다.

조정 EBITDA는 2억 1,200만 유로로 약 8%의 마이너스 환율 효과를 포함했습니다. 이 효과가 없었다면 조정 EBITDA는 6% 증가했을 것입니다. 조정 EBITDA 마진 23.0%는 매우 긍정적인 제품 믹스에 힘입어 전년 대비 110bps 증가한 수치입니다.

맛, 질감 & 건강

맛, 질감 & 건강(TTH)은 자연스럽고 영양가 있으며 건강하고 저렴한 식품을 제공하고, 매력적인 맛과 질감으로 식단 변화를 가속화하며, 증가하는 전 세계 인구에 영양을 공급하는 동시에 식품 손실과 낭비를 최소화하는 지속 가능한 방식으로 사회의 가장 큰 과제를 해결함으로써 진보를 실현하고 있습니다. TTH는 향료, 천연 추출물, 감미료 솔루션, 식물성 단백질이 포함된 맛 솔루션과 식품 효소, 질감, 배양액, 천연 착색제, 영양소, 효모 추출물이 포함된 성분 솔루션으로 구성됩니다.

사업부 결과

^{.1 2022년 1월 1일에 합병이 이루어진 것으로 가정한 피르메니히 결과를 포함한 추정치 기준 수치를 나타냅니다. 추정 수치는 계속 운영의 결과를 나타냅니다. 정의 섹션도 참조하세요.} 

Q3 2023

전년 대비 매우 높은 성장률을 기록했던 TTH의 유기적 매출은 5% 감소했습니다. 높은 가격은 낮은 비타민 가격으로 인해 부분적으로 상쇄되었습니다. 재고 소진과 비타민 등 수익성이 낮은 제품에서 벗어나기로 한 의도적인 결정으로 인해 거래량이 저조했습니다.

취향은 가격 책정을 중심으로 강력한 성과를 거두었습니다. 음료는 특히 스포츠 회복 및 에너지 드링크와 같은 기능성 음료가 좋은 성과를 거두며 강세를 보였습니다. 효소, 배양액, 텍스처링 솔루션도 유기적으로 잘 성장했습니다. 비타민과 효모 추출물은 약했습니다.

합병된 TTH 비즈니스의 통합은 교차 판매와 새로운 공동 컨셉 개발 분야에서 좋은 조짐을 보이고 있습니다. 후자의 한 예로, 맛(딸기 및 바나나 맛)과 성분 솔루션을 결합한 새로운 맛의 면역력 지원 유제품 음료가 출시되었습니다. 초기 시너지 효과의 다른 예로는 TTH의 초석 성장 플랫폼 중 하나인 설탕 감소를 들 수 있습니다.

조정 EBITDA는 1억 3,400만 유로로 약 6%의 마이너스 환율 효과를 포함했습니다. 이 효과가 없었다면 조정 EBITDA는 1% 증가했을 것입니다. 이러한 탄력적인 실적은 고수익, 고성장 활동의 강세 덕분입니다. 조정 EBITDA 마진 18.2%는 긍정적인 제품 믹스에 힘입어 전년 동기 대비 130bps 증가한 수치입니다.

건강, 영양 & 케어

건강, 영양 & 케어(HNC)는 식단에 필수 영양소를 보충하고 의료 혁신을 추진하여 면역력을 최적화하고 회복 속도를 높이며 삶의 질을 개선함으로써 사람들의 건강을 증진할 수 있도록 지원합니다. 이제 이 사업에서 합병 후 Perfumery & 뷰티로 이전된 퍼스널 케어 & 아로마는 제외됩니다.

사업부 결과

^{.1 2022년 1월 1일에 합병이 이루어진 것으로 가정한 피르메니히 결과를 포함한 추정치 기준 수치를 나타냅니다. 추정 수치는 계속 운영의 결과를 나타냅니다. 정의 섹션도 참조하세요.} 

Q3 2023

어려운 영업 환경 속에서 HNC는 전년 동기 대비 10% 감소한 물량으로 인해 8% 감소한 유기적 매출을 기록했습니다. 진행 중인 재고 소진으로 인해 일부 HNC 세그먼트에 영향을 미쳤습니다. 좋은 가격은 비타민 가격 인하로 인해 대부분 상쇄되었습니다.

식이 보충제는 높은 인플레이션으로 인해 소비자들의 재량 지출이 줄어들면서 특히 북미 지역에서 면역력 강화 솔루션에 대한 수요가 지속적으로 감소했습니다. 그러나 분기 말의 최종 사용 시장 데이터는 수요 안정화 가능성의 초기 징후를 보여주었습니다. 소비자 경험을 더욱 개선하기 위해 합병된 비즈니스의 강점을 결합한 새로운 제품과 콘셉트를 처음으로 선보였습니다.

초기 생애 영양(ELN)은 특히 전 세계 최대 ELN 시장인 중국에서 출산율이 더욱 감소하고 거시 경제 여건이 약해지면서 어려운 시장 상황에 직면했습니다. 이러한 상황으로 인해 북미 지역의 제품 부족으로 인해 유럽에서 매출이 크게 성장했던 전년 동기 대비 재고가 크게 감소하고 있습니다. 이 사업부는 중국에서 최초로 2개의 HMO(인간유래 올리고당)에 대한 승인을 받았으며, 2024년 전 세계 ELN 시장의 약 40%를 차지하는 중국에서 강력한 경쟁 우위를 점할 것으로 예상됩니다.

물량 감소, 고비용 재고 처리, 생산 중단으로 인한 유휴 비용으로 인해 조정 EBITDA는 전년 대비 48% 감소했으며 총 약 4천만 유로의 비타민 효과가 발생했습니다.

동물 영양 & 건강 

동물 영양 & 건강(ANH)은 건강한 동물성 단백질을 효율적이고 지속 가능하게 공급하는 동시에 데이터의 힘을 활용하여 축산업을 더욱 지속 가능하고 생산적이며 투명하게 만드는 데 도움을 줍니다.

사업부 결과

^{.1 2022년 1월 1일에 합병이 이루어진 것으로 가정한 피르메니히 결과를 포함한 추정치 기준 수치를 나타냅니다. 추정 수치는 계속 운영의 결과를 나타냅니다. 정의 섹션도 참조하세요.} 

Q3 2023

전 세계 동물성 단백질 소비는 가금류를 중심으로 회복세를 유지하고 있으며, 중국의 수요는 예상보다 회복이 더디지만 안정세를 보이고 있습니다. 그러나 동물성 단백질의 지속적인 재고 부족으로 인해 전 세계 사료 첨가제 시장의 불균형이 계속되고 있습니다.

ANH는 약세 시장의 공급 과잉으로 인해 전례 없이 낮은 수준의 비타민 가격이 분기 동안 더 하락하면서 상반기에 이어 매우 어려운 상황이 지속되었습니다.

유기농 매출은 전년 동기 대비 13% 감소했는데, 이는 스트레이트 비타민의 판매 부진에 따른 것으로, 또 한 번의 호조를 기록한 퍼포먼스 솔루션이 이를 일부 상쇄했습니다. 효소, 장 건강 솔루션, 곰팡이 독소 관리와 같은 성능 솔루션은 모두 사료 효율 생산량 관리에 우선순위를 두는 농가에 도움이 됩니다. 이러한 강력한 성장은 Bovaer®, Balancius®, ProAct360™, HiPhorius™, Mycofix® 및 Veramaris®를 포함한 Performance Solutions의 혁신 파이프라인의 기여에 힘입어 이루어졌습니다.

비타민의 전례 없는 상황이 지속됨에 따라 재고를 대폭 줄이기 위해 비타민 생산 중단을 통한 현금 창출을 우선시하고 있으며, 이는 올해 마지막 분기까지 계속될 예정입니다. 더 낮은 투입 비용은 예약되지만 재고를 통해 지연이 발생하면 분명해집니다.

ANH 팀은 2023년 6월에 발표된 비타민 전환 프로그램에 전적으로 집중하고 있습니다. 2억 유로의 비용 절감 프로그램은 2024년에 약 1억 유로의 조정 EBITDA에 기여하고 2025년에 프로그램의 모든 혜택을 누릴 수 있도록 순조롭게 진행 중입니다.

2023년 3분기 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 91% 감소했으며, 비타민 효과는 약 1억 2천만 유로에 달했습니다. 비타민 가격 하락, 판매량 감소, 비용 증가로 인해 조정 EBITDA 마진은 2023년 2분기와 비슷한 낮은 수준을 유지했습니다. 

아래 표는 IFRS 기준 수치와 추정치 기준으로 제시된 수치를 비교한 것입니다.  

적용되는 정의는 아래 정의 섹션을 참조하세요. 

IFRS 기준의 수치를 추정치로 조정하는 방법

 ^{1. 합병일인 2023년 5월 8일 기준 피르메니히의 실적을 포함한 IFRS 기준 수치를 나타냅니다.}

^{2 2022년 1월 1일에 합병이 이루어진 것으로 가정한 피르메니히 결과를 포함한 추정치 기준의 수치를 나타냅니다. 추정 수치는 계속 운영의 결과를 나타냅니다. 정의 섹션도 참조하세요.}

거래 업데이트에는 추계 기준('추계 수치')으로 표시되는 정보 및 기타 대체 성과 지표(APM)와 국제회계기준위원회에서 발행한 IFRS에 따라 표시되는 정보('IFRS 기준 수치')가 포함되어 있습니다. 적용되는 정의는 아래 섹션을 참조하세요.

형식적 기준

추정 수치를 작성할 때, 구 Firmenich 그룹과 구 DSM 그룹의 재무 실적은 2022년 1월 1일에 합병이 이루어진 것처럼 합산되었으며, 2023년 5월 8일 기준으로 매입 가격 배분 조정이 포함되었습니다. 당사는 현재 및 비교 보고 기간에 대한 이러한 추정 수치를 도출하기 위해 사업부 구조의 변화(즉, 이전 사업부인 맛 & 비욘드와 식품 & 음료가 새로운 사업부인 맛, 식감 & 건강으로 통합, 퍼스널 케어 & 아로마가 건강, 영양 & 케어 사업부에서 향수 & 뷰티로 이전, 소비자 헬스케어 사업이 맛 & 비욘드에서 건강, 영양 & 케어로 이전)와 회사 간 이익 제거와 관련된 주변 변경 및 조정을 적용했습니다. 추정 수치는 계속 운영의 결과를 나타냅니다.

이 견적 정보는 과거의 성과를 수정하기 위한 것이 아니라 현재 성과를 평가하기 위한 비교 근거를 제공하기 위한 것입니다. 이 정보는 가상의 상황을 나타내며, DSM의 2022 회계연도 초에 피르메니히와의 합병이 실제로 이루어졌을 경우의 실제 결과를 나타내는 것이 아니며, DSM-피르메니히의 미래 결과를 반드시 나타내는 것도 아닙니다. 당사는 이 추정 정보가 표시된 날짜에 합병이 이루어졌을 경우의 결과 또는 향후 달성될 수 있는 결과를 나타내는 것이라고 주장하거나 진술하지 않습니다.

추정 재무 정보는 감사를 받지 않았으며, 보고 통화가 다르기 때문에 근사치를 포함한 추정치가 포함되어 있습니다.

대체 성능 측정(APM)

대체 성과 측정(APM)에 도달하기 위해 인수 및 매각, 구조조정, 손상 및 기타 사건과 같은 상황에서 발생하는 중요한 수입 및 비용 항목에 대한 조정이 이루어집니다(즉, APM 조정). 기타 APM 조정 이벤트에는 사이트 폐쇄 비용, 환경 청소, 소송 합의 또는 기타 비운영(계약) 합의가 포함됩니다. 인수일로부터 첫해에 발생한 인수 및 통합 비용(비반복적인 재고 가치 조정 포함) 및 이전에 인식된 APM 조정 이벤트로 인한 조정과 관련된 항목을 제외하고, 기준액은 1,000만 유로입니다.

이 보도 자료에서 사용된 APM은 다음과 같습니다:

유기적 매출 성장(OSG)

유기적 매출 성장률은 인수, 매각 및 환율의 영향을 제외한 매출 성장률입니다.

이자, 세금, 감가상각비 및 상각 전 영업이익(조정 EBITDA)

조정 EBITDA는 IFRS 지표 영업이익에 감가상각, 상각 및 손상을 더한 금액으로, '대체 성과 측정(APM)'에 정의된 대로 손익의 주요 항목에 대해 조정됩니다.

조정 EBITDA 마진(조정 EBITDA 마진)

조정 EBITDA 마진은 순매출의 백분율로 표시된 조정 EBITDA입니다. 

이 거래 업데이트에 대한 참고 사항

이 거래 업데이트에 보고된 재무 데이터는 감사를 거치지 않았습니다.

재무 캘린더

2023년 11월 8일:            제네바에서 열린 티치인 이벤트

2024년 2월 15일:             2023 회계연도 결과 발표

2024년 5월 2일:                      2024년 1분기 거래 업데이트 게시

2024년 5월 7일:                      연례 총회

Q2 2024:                            자본 시장의 날 

추가 정보

오늘 오전 9시(CET)에 투자자 및 애널리스트( )를 위한 웹캐스트를 개최합니다. 이 통화에 액세스하는 방법에 대한 자세한 내용은 dsm-firmenich 웹사이트( www.dsm-firmenich.com)에서 확인할 수 있습니다.

자세한 내용을 확인하세요:

DSM-firmenich 투자자 관계 문의:
이메일: investors@dsm-firmenich.com

DSM-Firmenich 미디어 문의:
이메일: media@dsm-firmenich.com

미래예측 진술

이 보도 자료에는 dsm-firmenich의 미래 (재무) 실적 및 위치와 관련된 미래예측 진술이 포함되어 있을 수 있습니다. 이러한 진술은 dsm-firmenich의 현재 기대, 추정 및 예상과 현재 회사가 이용할 수 있는 정보를 기반으로 합니다. dsm-firmenich는 이러한 진술이 예측하기 어려운 특정 위험과 불확실성을 수반하므로 실제 성과 및 입장이 이러한 진술과 크게 달라질 수 있는 요인이 많다는 점을 독자들에게 경고합니다. dsm-firmenich는 법에서 요구하는 경우를 제외하고 이 보도자료에 포함된 진술에 대해 업데이트할 의무가 없음을 이해해야 합니다. 이 보도 자료의 영어 버전이 다른 언어 버전보다 우선합니다.