dsm-firmenich meldt resultaten Q3 2023

Kaiseraugst (Zwitserland), Heerlen (Nederland), 31 oktober 2023

Managementrapport

Hoogtepunten Q3 2023

• Parfumerie & Schoonheid presteerde goed en Smaak, textuur & Gezondheid was veerkrachtig.
• Health, Nutrition & Care en Animal Nutrition & Health waren zwak door recordlage vitamineprijzen.
• Cashflow geprioriteerd, wat resulteerde in een verbeterde cash conversion ratio van 56%
• Vitaminetransformatie en kostenbesparingsprogramma van €200 miljoen goed op weg
• Het integratieproces van de fusie verloopt goed, met synergievoordelen volgens plan
• FY 2023 vooruitzichten: Aangepaste EBITDA van ongeveer € 1.800 miljoen

Belangrijke cijfers

^{.1 Geeft de cijfers weer op pro forma basis, inclusief de Firmenich resultaten alsof de fusie had plaatsgevonden op 1 januari 2022. De pro forma cijfers geven de resultaten van voortgezette activiteiten weer - zie ook het gedeelte Definities.} 

Kerncijfers op basis van IFRS²

^{2. Geeft de cijfers weer op IFRS-basis, inclusief de Firmenich-resultaten vanaf de fusiedatum 8 mei 2023.} 

Dimitri de Vreeze, CEO, zegt hierover: "In het huidige wereldwijde economische klimaat werken we er hard aan om de gevolgen te verzachten door krachtige interne acties. Hiertoe stimuleren we een breed scala aan zelfhulpmaatregelen, waarvan het vitaminetransformatieprogramma de grootste bijdrage levert. Daarnaast hebben we harder gewerkt aan de kasstroom, een belangrijke prioriteit voor ons, en we zien dit kwartaal goede verbeteringen. Tegelijkertijd blijven we ons onverminderd richten op de succesvolle integratie van de fusie en het realiseren van de beoogde synergieën.

Gedurende het kwartaal waren we blij met de aanhoudend goede prestaties van onze parfumerie & Beauty en de veerkracht van onze activiteiten op het gebied van Taste, Texture & Health. De voorraadafbouw hield echter aan en de vitamineprijzen bleven onder druk staan, wat vooral gevolgen had voor de bedrijfsonderdelen Animal Nutrition & Health en Health, Nutrition & Care. Voor de rest van het jaar verwachten we geen materiële verandering in deze bedrijfsomstandigheden, hoewel het laatste kwartaal de bijdrage van onze interne kostenacties zal beginnen te weerspiegelen.

De doortastende maatregelen die we nu nemen, vormen een sterke basis van waaruit we aantrekkelijke innovatiegedreven groei kunnen realiseren. Met onze toonaangevende en zeer complementaire portfolio van ingrediënten, wetenschap en technologieën hebben we er alle vertrouwen in dat we onze financiële doelstellingen voor de middellange termijn zullen halen. We evalueren alle segmenten om prioriteit te geven aan de snelgroeiende activiteiten met hogere marges. We zullen volgend jaar op onze Capital Markets Day een update geven over de voortgang van al onze strategische acties."

Het bedrijf raamt voor boekjaar 2023, op pro forma basis, een Aangepaste EBITDA van ongeveer €1.800 miljoen, waarin een geschat negatief vitamine-effect van ongeveer €500 miljoen is opgenomen, evenals een negatief wisselkoerseffect van ongeveer €90 miljoen.

Het bedrijf is begonnen met een uitgebreide reeks gerichte acties voor de korte en middellange termijn:

• Cash focus: aanpakken van de huidige uitdagende omstandigheden op korte termijn met een breed scala aan kostenbesparende en kasstroomverbeterende acties, zoals het verlagen van voorraden en het optimaliseren van CAPEX
• Vitaminen: het verbeteren van de winstgevendheid van haar vitamineactiviteiten en het structureel verminderen van de blootstelling aan volatiliteit als gevolg van prijsschommelingen. De vitaminebedrijfstransformatie met een kostenverlagingsprogramma van €200 miljoen, waaronder fabriekssluitingen, vereenvoudiging van de route naar de markt en geoptimaliseerde serviceniveaus.
• Integratie: de integratie van de fusie en de inkomstensynergieën realiseren volgens het strikte tijdschema dat werd gecommuniceerd, en de kostensynergieën versnellen.
• Strategische segmentbeoordelingen: alle segmenten bekijken om prioriteit te geven aan activiteiten met een hoge groei en hogere marges en deze te versnellen 

Belangrijke cijfers

^{.1 Geeft de cijfers weer op pro forma basis, inclusief de Firmenich resultaten alsof de fusie had plaatsgevonden op 1 januari 2022. De pro forma cijfers geven de resultaten van voortgezette activiteiten weer - zie ook het gedeelte Definities.} 

Het bedrijf boekte een autonome omzetdaling van 7% met -1% prijsdaling en -6% volumedaling, inclusief het negatieve vitamine-effect. Zonder dit effect zouden de prijzen met één cijfer zijn gestegen en de volumes met één cijfer zijn gedaald. 

Parfumerie & Schoonheid presteerde goed en Smaak en Textuur & Gezondheid was veerkrachtig, terwijl Gezondheid, Voeding & Zorg en Diervoeding & Gezondheid zwak waren, onder invloed van recordlage vitamineprijzen.

De aangepaste EBITDA bedroeg €409 miljoen, 32% lager dan in de vergelijkbare periode, wat resulteerde in een margedaling van 400bps. Dit is inclusief een negatief vitamine-effect, dat wordt geschat op ongeveer €170 miljoen in het kwartaal. Zonder dit effect zou de Aangepaste EBITDA met 3% zijn gedaald (inclusief een negatief wisselkoerseffect van ongeveer €30m). 

Parfumerie & Schoonheid

Parfumerie & Beauty (P&B) is de toonaangevende creatie- en innovatiepartner voor de meest iconische wereldwijde en lokale merken in consumentengoederen, lifestyle en luxe schoonheid. De business unit beschikt over het beste talent in de sector, heeft een ongeëvenaard palet aan eigen ingrediënten en wordt ondersteund door een verticaal geïntegreerde toeleveringsketen. Dankzij onze wetenschappelijk onderbouwde innovaties in geuren en persoonlijke verzorging maken we de producten van onze klanten aantrekkelijker, essentiëler en duurzamer, waardoor de voorkeur van de consument wordt gestimuleerd.

Resultaten bedrijfsonderdelen

^{.1 Geeft de cijfers weer op pro forma basis, inclusief de Firmenich resultaten alsof de fusie had plaatsgevonden op 1 januari 2022. De pro forma cijfers geven de resultaten van voortgezette activiteiten weer - zie ook het gedeelte Definities.} 

Q3 2023

Parfumerie & Beauty presteerde goed met een autonome omzetgroei van 2%, exclusief de 2% negatieve impact van de sluiting van de Pinova-fabriek in Georgia, VS. Deze prestatie was te danken aan een prijsgroei van 3% in alle segmenten, gecompenseerd door lagere volumes in Ingredients, waar verdere voorraadafbouw en een zwakke vraag plaatsvonden.

Fine Fragrances leverde opnieuw een goede prestatie ten opzichte van een moeilijke vergelijkbare voorgaande periode. Consumer Fragrances liet een sterke groei zien, met zeer goede volumes en prijzen, als gevolg van een verbeterend bedrijfsmomentum. Na het terugschroeven van de COVID-19 in de afgelopen jaren, herformuleren klanten steeds vaker bestaande producten met meer innovatieve geuren om superieure consumentenproducten te ontwikkelen. Ingredients zag aanhoudende voorraadafbouw en een zwakke vraag, vooral in het industriële aanbod. Persoonlijke Verzorging bleef het goed doen.

De aangepaste EBITDA bedroeg € 212 miljoen en is inclusief een negatief wisselkoerseffect van ongeveer 8%. Zonder dit effect zou de Aangepaste EBITDA met 6% zijn gestegen. De aangepaste EBITDA-marge van 23,0% was 110bps hoger dan vorig jaar dankzij een uitzonderlijk positieve productmix.

Smaak, textuur & Gezondheid

Taste, Texture & Health (TTH) brengt vooruitgang tot leven door een aantal van de grootste maatschappelijke uitdagingen aan te gaan: het leveren van natuurlijk, voedzaam, gezond en betaalbaar voedsel en het versnellen van de dieetverandering met een aantrekkelijke smaak en textuur, en het voeden van een groeiende wereldbevolking terwijl voedselverlies en -verspilling tot een minimum worden beperkt - op duurzame wijze. TTH bestaat uit Taste, dat aroma's, natuurlijke extracten, zoetstofoplossingen en plantaardige eiwitten omvat, en Ingredients Solutions, dat voedingsenzymen, texturen, culturen, natuurlijke kleurstoffen, voedingsstoffen en gistextracten omvat.

Resultaten bedrijfsonderdelen

^{.1 Geeft de cijfers weer op pro forma basis, inclusief de Firmenich resultaten alsof de fusie had plaatsgevonden op 1 januari 2022. De pro forma cijfers geven de resultaten van voortgezette activiteiten weer - zie ook het gedeelte Definities.} 

Q3 2023

Tegenover een zeer sterk vergelijkbaar voorgaand jaar, leverde TTH een daling van 5% in de autonome omzet. Sterke prijzen werden gedeeltelijk tenietgedaan door lage vitamineprijzen. De volumes waren laag als gevolg van voorraadafbouw en onze bewuste beslissing om ons terug te trekken uit producten met lage marges, waaronder vitamines.

Taste presteerde sterk, onder aanvoering van de prijzen. Dranken deden het bijzonder goed, waarbij functionele dranken zoals sportherstel- en energiedranken het goed deden. Enzymen, culturen en textureeroplossingen leverden ook goede organische groei. Vitaminen en gistextracten waren zwak.

De integratie van de samengevoegde TTH-bedrijven heeft goede resultaten opgeleverd op het gebied van cross-selling en de ontwikkeling van nieuwe gezamenlijke concepten. Als voorbeeld van dat laatste werd een nieuwe zuiveldrank met immuniteitsondersteunende smaak gelanceerd, die zowel smaak (aardbeien- en bananensmaak) als ingrediëntenoplossingen combineert. Andere voorbeelden van vroege synergieën zijn bijvoorbeeld in suikerreductie, een van de hoekstenen van de groeiplatformen van TTH.

De aangepaste EBITDA bedroeg € 134 miljoen en is inclusief een negatief wisselkoerseffect van ongeveer 6%. Zonder dit effect zou de Aangepaste EBITDA met 1% zijn gestegen. Deze veerkrachtige prestatie was te danken aan de kracht van de activiteiten met hogere marges en een sterke groei. De aangepaste EBITDA-marge van 18,2% was 130 basispunten hoger dan vorig jaar dankzij een positieve productmix.

Gezondheid, Voeding & Zorg

Health, Nutrition & Care (HNC) stelt mensen in staat hun gezondheid te verbeteren door hun voeding aan te vullen met essentiële voedingsstoffen en door medische innovatie te stimuleren, zodat de immuniteit wordt geoptimaliseerd, herstel wordt versneld en de kwaliteit van leven wordt verbeterd. Dit bedrijfsonderdeel is nu exclusief Persoonlijke Verzorging & Aroma, dat na de fusie is overgebracht naar Parfumerie & Beauty.

Resultaten bedrijfsonderdelen

^{.1 Geeft de cijfers weer op pro forma basis, inclusief de Firmenich resultaten alsof de fusie had plaatsgevonden op 1 januari 2022. De pro forma cijfers geven de resultaten van voortgezette activiteiten weer - zie ook het gedeelte Definities.} 

Q3 2023

In een uitdagend bedrijfsklimaat boekte HNC een 8% lagere autonome omzet vergeleken met dezelfde periode vorig jaar, als gevolg van 10% lagere volumes. Aanhoudende voorraadafbouw beïnvloedde sommige HNC-segmenten. Goede prijzen werden grotendeels tenietgedaan door lagere vitamineprijzen.

Voedingssupplementen zagen de vraag verder afnemen (vooral in Noord-Amerika en voor immuniteitsondersteunende oplossingen) doordat consumenten minder vrij konden besteden als gevolg van de hoge inflatie. Gegevens over de eindgebruikersmarkt tegen het einde van het kwartaal wezen echter op vroege tekenen van een mogelijke stabilisatie van de vraag. Er zijn een aantal nieuwe producten en concepten geïntroduceerd die de sterke punten van de samengevoegde bedrijven combineren om de ervaringen van de consument verder te verbeteren.

Early Life Nutrition (ELN) werd geconfronteerd met een uitdagende marktdynamiek met een verdere daling van de geboortecijfers - vooral in China, veruit de grootste wereldwijde ELN-markt - en zwakke macro-economische omstandigheden. Deze omstandigheden leiden tot een sterke voorraadafbouw ten opzichte van een vergelijkbare periode vorig jaar, die profiteerde van een sterke omzetgroei in Europa als gevolg van producttekorten in Noord-Amerika. De eenheid ontving de allereerste goedkeuringen in China voor 2 HMO's (humane melkoligosachariden), waardoor het een sterke concurrentievoorsprong heeft in China in 2024, dat ongeveer 40% van de wereldwijde ELN-markt vertegenwoordigt.

De aangepaste EBITDA daalde met 48% j-o-j door lagere volumes, het doorwerken van voorraden met hoge kosten en ongebruikte kosten door productiestops met een totaal vitamine-effect van ongeveer €40m.

Diervoeding & Gezondheid 

Animal Nutrition & Health (ANH) helpt bij het efficiënt en duurzaam leveren van gezonde dierlijke eiwitten en benut tegelijkertijd de kracht van gegevens om dierhouderijpraktijken duurzamer, productiever en transparanter te maken.

Resultaten bedrijfsonderdelen

^{.1 Geeft de cijfers weer op pro forma basis, inclusief de Firmenich resultaten alsof de fusie had plaatsgevonden op 1 januari 2022. De pro forma cijfers geven de resultaten van voortgezette activiteiten weer - zie ook het gedeelte Definities.} 

Q3 2023

Over het geheel genomen is de wereldwijde consumptie van dierlijke eiwitten veerkrachtig gebleven, aangedreven door pluimvee, waarbij de vraag in China nu is gestabiliseerd, zij het met een langzamer herstel dan verwacht. De aanhoudende voorraadvermindering van dierlijke eiwitten blijft echter leiden tot een onevenwichtige wereldwijde markt voor toevoegingsmiddelen.

ANH zag een voortzetting van de uitzonderlijk moeilijke omstandigheden van het eerste halfjaar, als gevolg van het ongekend lage niveau van de vitamineprijzen, die in de loop van het kwartaal verder daalden door overaanbod in een zwakke markt.

De organische omzet daalde met 13% in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar, als gevolg van de zwakke verkoop van pure vitamines, deels gecompenseerd door performance solutions die opnieuw een sterk kwartaal noteerden. Prestatiegerichte oplossingen, zoals enzymen, darmgezondheidsoplossingen en mycotoxinebeheer, profiteren allemaal van het feit dat boeren voerefficiëntie en opbrengstbeheer als prioriteit stellen. De sterke groei wordt ondersteund door bijdragen van de innovatiepijplijn van Performance Solutions, waaronder Bovaer®, Balancius®, ProAct360™, HiPhorius™, Mycofix® en Veramaris®.

De aanhoudende ongekende omstandigheden in vitamines worden aangepakt door prioriteit te geven aan het genereren van cash door de productie van vitamines te stoppen om de voorraden drastisch te verlagen, wat zal doorgaan in het laatste kwartaal van het jaar. Lagere inkoopkosten worden geboekt, maar worden duidelijk met een vertraging door de voorraad.

Het ANH-team is volledig gefocust op het vitaminetransformatieprogramma, dat in juni 2023 werd aangekondigd. Het kostenreductieprogramma van € 200 miljoen is goed op weg om een bijdrage te leveren van ongeveer € 100 miljoen Aangepaste EBITDA in 2024, en het volledige voordeel van het programma in 2025.

De Aangepaste EBITDA voor het derde kwartaal van 2023 daalde met 91% j-o-j, met een vitamine-effect van ongeveer €120 miljoen. De Aangepaste EBITDA-marge bleef op een vergelijkbaar laag niveau als in Q2 2023, vanwege lagere vitamineprijzen, lagere volumes en hogere kosten. 

De onderstaande tabel geeft een aansluiting tussen de cijfers op IFRS-basis en de cijfers op pro forma-basis.  

Voor de toegepaste definities verwijzen we naar het gedeelte Definities hieronder. 

Aansluiting cijfers op IFRS-basis met pro forma

 ^{1. Geeft de cijfers weer op IFRS-basis, inclusief de Firmenich-resultaten vanaf de fusiedatum 8 mei 2023.}

^{2 Geeft de cijfers weer op pro forma basis, inclusief de Firmenich resultaten alsof de fusie had plaatsgevonden op 1 januari 2022. De pro forma cijfers geven de resultaten van de voortgezette activiteiten weer - zie ook het hoofdstuk Definities.}

De trading update bevat informatie die wordt gepresenteerd op pro forma basis ('pro forma cijfers') en andere alternatieve prestatiemaatstaven (APM's), en informatie die wordt gepresenteerd in overeenstemming met IFRS zoals uitgegeven door de International Accounting Standard Board ('cijfers op IFRS basis'). Raadpleeg het onderstaande gedeelte voor de toegepaste definities.

Pro forma basis

Bij het opstellen van de pro forma cijfers zijn de financiële resultaten van de voormalige Firmenich Groep en de voormalige DSM Groep samengevoegd alsof de fusie had plaatsgevonden op 1 januari 2022, en met aanpassingen van de aankoopprijs per 8 mei 2023. Om tot deze pro forma cijfers voor de huidige en vergelijkende verslagperiode te komen, hebben we perimeterwijzigingen en aanpassingen toegepast die verband houden met veranderingen in de business unit structuur (d.w.z. de samenvoeging van de voormalige eenheden Taste & Beyond en Food & Beverage in de nieuwe business unit Taste, Texture & Health; de overheveling van Personal Care & Aroma van de business unit Health, Nutrition & Care naar Perfumery & Beauty; en andere kleine aanpassingen met betrekking tot de overheveling van de Consumer Healthcare activiteiten van Taste & Beyond naar Health, Nutrition & Care) en de eliminatie van intercompany winsten. De pro forma cijfers geven de resultaten uit voortgezette activiteiten weer.

De pro forma informatie is niet bedoeld om prestaties uit het verleden te herzien, maar om een vergelijkende basis te bieden voor de beoordeling van de huidige prestaties. Deze informatie geeft een hypothetische situatie weer en is niet bedoeld om weer te geven wat het werkelijke resultaat van dsm-firmenich zou zijn geweest als de fusie met Firmenich daadwerkelijk zou hebben plaatsgevonden aan het begin van DSM's boekjaar 2022, noch zijn ze noodzakelijkerwijs indicatief voor toekomstige resultaten van dsm-firmenich. De Groep beweert of verklaart niet dat de pro forma informatie indicatief is voor wat de resultaten zouden zijn geweest als de fusie had plaatsgevonden op de aangegeven datum, of voor de resultaten die in de toekomst kunnen worden behaald.

De pro forma financiële gegevens zijn niet door een accountant gecontroleerd en bevatten schattingen, waaronder bijvoorbeeld schattingen vanwege de verschillende rapporteringsvaluta.

Alternatieve prestatiemetingen (APM's)

Om tot de alternatieve prestatiemaatstaven (APM's) te komen, worden aanpassingen gedaan voor materiële baten en lasten die voortvloeien uit omstandigheden zoals acquisities en desinvesteringen, herstructureringen, bijzondere waardeverminderingen en andere gebeurtenissen (d.w.z. APM-aanpassingen). Andere APM-aanpassingen zijn kosten voor het sluiten van sites, milieusanering, schikkingen in rechtszaken of andere niet-operationele (contractuele) regelingen. Met uitzondering van posten die verband houden met acquisitie- en integratiekosten die worden gemaakt in het eerste jaar na de acquisitiedatum (inclusief eenmalige aanpassingen van de voorraadwaarde) en aanpassingen als gevolg van eerder opgenomen APM-aanpassingen, is de drempel € 10 miljoen.

De APM's die in dit persbericht worden gebruikt zijn:

Organische omzetgroei (OSG)

Organische omzetgroei is de omzetgroei exclusief het effect van acquisities, desinvesteringen en wisselkoerseffecten.

Aangepaste winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (Adj. EBITDA)

Aangepaste EBITDA is de IFRS-metriek voor bedrijfswinst plus afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen, aangepast voor materiële posten van winst of verlies, zoals gedefinieerd onder 'Alternatieve prestatiemaatstaven (APM's)'.

Aangepaste EBITDA-marge (Adj. EBITDA-marge)

Aangepaste EBITDA-marge is aangepaste EBITDA uitgedrukt als percentage van de netto-omzet. 

Opmerkingen bij deze trading update

Op de gerapporteerde financiële gegevens in deze trading update is geen accountantscontrole toegepast.

Financiële kalender

8 november 2023:            Teach-in evenement in Genève

15 februari 2024:             Publicatie resultaten boekjaar 2023

2 mei 2024:                      Publicatie van Q1 2024 trading update

7 mei 2024:                      Jaarlijkse Algemene Vergadering

Q2 2024:                            Dag van de kapitaalmarkten 

Aanvullende informatie

Vandaag houdt dsm-firmenich een webcast voor investeerders en analisten om 9:00 uur CET. Details over de toegang tot deze oproep zijn te vinden op de dsm-firmenich website, www.dsm-firmenich.com.

Voor meer informatie:

dsm-firmenich investor relations vragen:
e-mail: investors@dsm-firmenich.com

dsm-firmenich media vragen:
e-mail: media@dsm-firmenich.com

Toekomstgerichte uitspraken

Dit persbericht kan toekomstgerichte uitspraken bevatten met betrekking tot de toekomstige (financiële) prestaties en positie van dsm-firmenich. Dergelijke verklaringen zijn gebaseerd op de huidige verwachtingen, schattingen en projecties van dsm-firmenich en informatie waarover het bedrijf op dit moment beschikt. dsm-firmenich waarschuwt lezers dat dergelijke verklaringen bepaalde risico's en onzekerheden met zich meebrengen die moeilijk te voorspellen zijn en daarom moet worden begrepen dat vele factoren ertoe kunnen leiden dat de werkelijke prestaties en positie wezenlijk verschillen van deze verklaringen. dsm-firmenich heeft geen verplichting om de verklaringen in dit persbericht bij te werken, tenzij dit wettelijk verplicht is. De Engelstalige versie van dit persbericht prevaleert boven andere taalversies.