Press Release
février 15, 2024
Kaiseraugst (Suisse), Heerlen (Pays-Bas), 15 février 2024
en millions d'euros | Pro forma | Pro forma | % de variation | Réel | Pro forma | % de variation |
Vente | 12,310 | 13,238 | (7) | 3,112 | 3,295 | (6) |
Croissance organique des ventes (%) | (5) | (3) | ||||
EBITDA ajusté | 1,777 | 2,275 | (22) | 439 | 499 | (12) |
Marge EBITDA ajustée (%) | 14.4 | 17.2 | 14.1 | 15.1 | ||
Bénéfice net ajusté de base | 555 | 1,013 | (45) |
1 Représente les chiffres sur une base pro forma, y compris les résultats de Firmenich, comme si la fusion avait eu lieu le 1er janvier 2022. Les chiffres pro forma représentent les résultats des activités poursuivies - veuillez également vous référer à la section Définitions.
en millions d'euros | EXERCICE 2023 | EXERCICE 2022 | % de variation |
Vente | 10,627 | 8,390 | 27 |
Bénéfice net des activités poursuivies | (636) | 475 | (234) |
Bénéfice net (total du groupe) | 2,153 | 1,715 | 26 |
2. Représente les chiffres sur la base des normes IFRS, y compris les résultats de Firmenich à compter de la date de la fusion, le 8 mai 2023.
Dimitri de Vreeze, PDG, a commenté : "Nous sommes fiers que l'entreprise fonctionne déjà sans heurts et que l'intégration soit bien en avance sur le plan, y compris le développement d'une culture commune, comme l'a montré notre récente enquête sur l'engagement des employés. Nos employés ont accompli un travail remarquable pour créer une dynamique et positionner dsm-firmenich en tant que leader mondial de la nutrition, de la santé et de la beauté.
Compte tenu des conditions sans précédent, des prix très bas des vitamines et de la poursuite du cycle de déstockage, nous avons pris un certain nombre de mesures immédiates et efficaces. Nous avons accéléré nos plans pour mettre en œuvre des mesures d'auto-assistance supplémentaires et avons fait progresser l'examen de tous nos secteurs d'activité. Cela nous a conduits à entamer un processus de séparation de l'activité Nutrition animale & Health du groupe, que nous avons annoncé aujourd'hui. Cela devrait fortement réduire notre exposition à la volatilité des bénéfices tirés des vitamines et notre intensité capitalistique, conformément à notre stratégie à long terme. Nous pensons que le potentiel de l'activité d'ANH pourrait être mieux exploité grâce à une structure de propriété différente.
Soutenues par notre formidable pipeline d'innovations, toutes ces actions nous aideront à donner la priorité et à accélérer les activités à forte croissance et à marge élevée de la société dans les domaines de la nutrition, de la santé et de la beauté, ce qui se reflète dans nos objectifs financiers à moyen terme".
Étant donné que l'environnement politique et économique mondial reste incertain et qu'il est encore tôt dans l'année, nous pensons qu'il est prudent de fonder nos perspectives pour l'ensemble de l'entreprise sur les seuls éléments que nous contrôlons, à savoir une augmentation de 200 millions d'euros de l'EBITDA ajusté résultant de la combinaison des synergies et du programme de transformation de la vitamine. Si l'on considère que l'effet négatif des vitamines n'est apparu qu'au deuxième trimestre 2023, l'EBITDA ajusté effectif pour la période T2-T4 2023 sur une base annualisée était d'environ 1,7 milliard d'euros, l'entreprise estime que l'EBITDA ajusté pour l'exercice 2024 sera d'au moins 1,9 milliard d'euros.
La fusion de DSM et de Firmenich a donné naissance à un leader mondial de la nutrition, de la santé et de la beauté, grâce auquel son portefeuille hautement intégré d'ingrédients nutritionnels, naturels et renouvelables, ainsi que ses capacités scientifiques et ses technologies complémentaires, assureront une croissance supérieure fondée sur l'innovation.
En appliquant de manière créative une science éprouvée et en s'appuyant sur des capacités d'innovation fondées sur des données ainsi que sur des normes exceptionnelles d'excellence opérationnelle, dsm-firmenich cherche à résoudre la tension entre ce dont la société a besoin, ce que les gens veulent individuellement et ce que la planète exige dans les domaines de la nutrition, de la santé et de la beauté. En travaillant en étroite collaboration avec ses clients pour créer ce qui est essentiel à la vie et désirable pour les consommateurs, tout en étant plus durable pour la planète, dsm-firmenich est prêt à faire vivre le progrès à des milliards de personnes dans le monde.
dsm-firmenich est une entreprise à but précis où les personnes et la planète ainsi que la réussite financière sont au cœur de sa stratégie qui vise à renforcer son impact positif dans le monde, en plaçant continuellement la barre plus haut pour aider à lutter contre le changement climatique, à protéger la nature et à prendre soin des personnes tout au long de la chaîne de valeur.
dsm-firmenich est en bonne voie pour réaliser ses synergies cibles d'environ 350 millions d'euros d'EBITDA ajusté par an. Environ la moitié de cette somme devrait provenir de gains d'efficacité en termes de coûts, le taux d'exécution total étant atteint à la fin de la troisième année. Des bénéfices initiaux d'environ 15 millions d'euros ont été réalisés au quatrième trimestre. Les synergies restantes sont attendues d'un chiffre d'affaires supplémentaire de 500 millions d'euros, généré par une accélération de l'innovation avec les clients. Les premiers progrès sont satisfaisants et le taux d'exécution complet est toujours attendu pour la fin de l'année 4. Ces synergies de revenus sont alimentées par des capacités complémentaires et réalisées dans les trois unités d'affaires les plus stratégiques - Parfumerie & Beauty (P&B); Taste, Texture & Health (TTH) ; et Health, Nutrition & Care (HNC) - avec à peu près l'équilibre suivant :
Dans l'ensemble, nous prévoyons une contribution à l'EBITDA ajusté d'environ 100 millions d'euros en 2024, provenant principalement des synergies de coûts.
La société entame un processus de scission et de séparation de l'activité Nutrition animale & Health (ANH) du groupe. En se concentrant pleinement sur la nutrition, la santé et la beauté, dsm-firmenich serait mieux à même d'assurer une croissance supérieure fondée sur l'innovation. La séparation de la nutrition animale ( & Health) du groupe minimiserait l'exposition de dsm-firmenich à la volatilité des bénéfices tirés des vitamines et réduirait l'intensité du capital conformément à sa stratégie à long terme. La Société estime que le potentiel de l'activité d'ANH pourrait être mieux exploité grâce à une structure de propriété différente, pour laquelle toutes les options de séparation potentielles seront envisagées. L'entreprise devrait être en mesure de séparer l'activité dans le courant de l'année 2025.
À la mi-2023, l'entreprise s'est lancée dans un vaste programme de restructuration de ses activités liées aux vitamines afin de réduire les coûts et de rétablir la rentabilité. Ce programme devrait se traduire par une contribution à l'EBITDA ajusté estimée à environ 200 millions d'euros par an, le taux d'exécution complet devant être atteint d'ici à la fin de 2024. Ces économies s'ajouteront à l'objectif de synergies de 350 millions d'euros d'EBITDA ajusté annoncé précédemment. Aucun de ces objectifs ne sera perturbé par la séparation de la nutrition et de la santé animales.
dsm-firmenich a déjà réalisé d'importants progrès dans la mise en œuvre du programme en fermant l'usine de vitamine B6 de Xinghuo en Chine et la production de vitamine C de Jiangshan en Chine. Le modèle de vente soutient désormais une approche "go-to-market" qui est plus simple et plus efficace dans l'environnement actuel du marché.
Au quatrième trimestre 2023, le programme a généré une contribution d'environ 10 millions d'euros d'économies à l'EBITDA ajusté. Pour 2024, dsm-firmenich prévoit une contribution supplémentaire d'environ 100 millions d'euros d'EBITDA ajusté.
Lors de l'assemblée générale annuelle du 7 mai 2024, le conseil d'administration de dsm-firmenich proposera un dividende en espèces de 2,50 € par action pour l'exercice 2023.
en millions d'euros | Pro forma | Pro forma | % de variation | Réel | Pro forma | % de variation |
Chiffre d'affaires net | 12,310 | 13,238 | (7) | 3,112 | 3,295 | (6) |
P&B | 3,709 | 3,792 | (2) | 914 | 916 | (0) |
TTH | 3,038 | 3,174 | (4) | 768 | 806 | (5) |
HNC | 2,270 | 2,418 | (6) | 581 | 587 | (1) |
ANH | 3,227 | 3,784 | (15) | 833 | 971 | (14) |
Entreprise | 66 | 70 | (6) | 16 | 15 | 7 |
EBITDA ajusté | 1,777 | 2,275 | (22) | 439 | 499 | (12) |
P&B | 783 | 748 | 5 | 192 | 166 | 16 |
TTH | 556 | 549 | 1 | 133 | 137 | (3) |
HNC | 389 | 533 | (27) | 94 | 121 | (22) |
ANH | 128 | 524 | (76) | 32 | 95 | (66) |
Entreprise | (79) | (79) | - | (12) | (20) | (40) |
Marge EBITDA ajustée (%) | 14.4 | 17.2 | 14.1 | 15.1 | ||
P&B | 21.1 | 19.7 | 21.0 | 18.1 | ||
TTH | 18.3 | 17.3 | 17.3 | 17.0 | ||
HNC | 17.1 | 22.0 | 16.2 | 20.6 | ||
ANH | 4.0 | 13.8 | 3.8 | 9.8 | ||
EBIT ajusté | 666 | 1,361 | (51) | |||
. | ||||||
Core adj. EBIT | 850 | 1,361 | (38) | |||
Bénéfice net ajusté de base | 555 | 1,013 | (45) | |||
. | ||||||
Nombre moyen d'actions (x millions) | 265.1 | 264.5 | ||||
Core adj. EPS | 2.03 | 3.77 | ||||
. | ||||||
(moyenne) capital de base employé | 16,423 | 16,271 | ||||
Core adj. ROCE (%) | 5.2 | 8.4 | ||||
. | ||||||
Fonds de roulement d'exploitation | 3,872 | 4,021 | ||||
Dépenses en capital (trésorerie) | 734 | 775 | ||||
Cash flow libre opérationnel brut ajusté | 999 | 918 |
1 Représente les chiffres sur une base pro forma, y compris les résultats de Firmenich, comme si la fusion avait eu lieu le 1er janvier 2022. Les chiffres pro forma représentent les résultats des activités poursuivies - voir également la section Définitions.
en millions d'euros | EXERCICE 2023 | EXERCICE 2022 | % de variation |
Chiffre d'affaires net | 10,627 | 8,390 | 27 |
EBITDA | 810 | 1,304 | (38) |
Marge EBITDA (%) | 7.6 | 15.5 | |
EBIT | (497) | 682 | (173) |
Bénéfice net (total du groupe) | 2,153 | 1,715 | |
Bénéfice net par action (total du groupe) | 9.14 | 9.80 | |
. | |||
Taux d'imposition effectif (%) | 2.8 | 20.9 | |
Dette nette | (2,215) | (87) | |
Effectifs (nombre de personnes) | 29,367 | 20 6823 |
2 Représente les chiffres sur une base IFRS, y compris les résultats de Firmenich à compter de la date de la fusion, le 8 mai 2023.
3 Se réfère à l'ensemble du groupe, y compris les activités abandonnées.
en millions d'euros | Pro forma | Pro forma | % de variation | Réel | Pro forma | % de variation |
Vente | 12,310 | 13,238 | (7) | 3,112 | 3,295 | (6) |
Croissance organique des ventes (%) | (5) | (3) | ||||
EBITDA ajusté | 1,777 | 2,275 | (22) | 439 | 499 | (12) |
Marge EBITDA ajustée (%) | 14.4 | 17.2 | 14.1 | 15.1 |
1 Représente les chiffres sur une base pro forma, y compris les résultats de Firmenich, comme si la fusion avait eu lieu le 1er janvier 2022. Les chiffres pro forma représentent les résultats des activités poursuivies - voir également la section Définitions.
Les résultats pour l'ensemble de l'année ont été affectés par la combinaison d'une dynamique de marché sans précédent qui a conduit à des prix très bas pour les vitamines, ainsi qu'à un cycle de déstockage important.
L'EBITDA ajusté, fortement influencé par l'effet des vitamines et des taux de change, a été inférieur de 22 % à celui de l'année précédente, ce qui a entraîné une baisse de la marge de 280 points de base. Ce chiffre comprend un effet vitaminique négatif estimé à environ 500 millions d'euros. Sans cet effet, l'EBITDA ajusté aurait été conforme à celui de l'année précédente, malgré un effet de change négatif d'environ 90 millions d'euros.
P&B a continué d'enregistrer de bonnes performances par rapport à la période comparable de l'année précédente, tandis que TTH a continué de résister. ANH et HNC ont continué à connaître les mêmes conditions de marché sans précédent. Le trimestre a été marqué par une forte génération de flux de trésorerie grâce à une plus grande attention portée, en particulier, à l'amélioration du fonds de roulement par la réduction des stocks, ainsi qu'à la réalisation des premiers bénéfices des synergies de coûts.
L'EBITDA ajusté a baissé de 12 %, principalement en raison de l'effet continu des vitamines et du déstockage. L'effet négatif des vitamines a été estimé à environ 120 millions d'euros et l'effet négatif des taux de change à un peu plus de 20 millions d'euros. Sans cet effet négatif des vitamines, l'EBITDA ajusté aurait été supérieur de 24 % à celui publié, malgré un effet de change négatif de 5 %. Le trimestre a vu la contribution initiale des synergies d'intégration d'environ 15 millions d'euros et, en outre, des économies d'environ 10 millions d'euros provenant du programme de transformation des vitamines.
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