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febrero 12, 2026
Aspectos destacados de 2025
Cifras clave - Operaciones continuadas1
en millones de euros |
| Año fiscal 2024 | % de variación |
|
| % de variación |
Ventas | 9.034 | 9.054 | (0) | 2153 | 2239 | (4) |
Crecimiento orgánico de las ventas (%) | 3 | 2 | ||||
EBITDA ajustado | 1.772 | 1.751 | 1 | 408 | 424 | (4) |
Margen EBITDA ajustado (%) | 19,6 | 19,3 | 19,0 | 18,9 | ||
Beneficio neto de las operaciones continuadas | 342 | 359 |
Cifras clave - Total del Grupo, incluidas las operaciones discontinuadas1
en millones de euros | 2025 | 2024 | % de variación |
Ventas | 12 521 | 12 799 | (2) |
EBITDA ajustado | 2279 | 2118 | 8 |
Beneficio neto | (1039) | 280 |
1 Las operaciones continuadas reflejan los resultados de dsm-firmenich, tras la anunciada venta de las actividades de Animal Nutrition & Health (ANH) a CVC Capital Partners. Los activos y pasivos de los negocios cedidos se han clasificado como Activos mantenidos para la venta de acuerdo con la NIIF 5, y los resultados de los negocios cedidos se han reclasificado como Operaciones discontinuadas.
Dimitri de Vreeze, director ejecutivo, comentó: «La reciente desinversión de Animal Nutrition & marca el paso final en la ejecución de nuestra hoja de ruta estratégica para convertirnos en una empresa líder centrada en el consumidor en nutrición, salud y belleza. Este es un hito importante para la empresa. Nos permite centrarnos plenamente en nuestras principales fortalezas y en la ejecución de nuestra estrategia para alcanzar nuestras ambiciones a medio plazo, al tiempo que creamos valor sostenible a largo plazo para todas las partes interesadas.
Desde una perspectiva empresarial, hemos logrado avances significativos en la mejora del rendimiento de nuestras tres operaciones comerciales continuadas. Nuestras soluciones innovadoras desempeñan un papel fundamental en productos de consumo cotidianos esenciales, lo que demuestra la solidez y la resiliencia de nuestra cartera, especialmente en el contexto macroeconómico más difícil de la segunda mitad de 2025. Estamos bien posicionados para 2026, respaldados por un crecimiento impulsado por la innovación, la continua obtención de sinergias de ventas, el enfoque continuo en la generación de efectivo y la disciplina de capital. Esto se ve respaldado además por el programa de recompra de acciones por valor de 500 millones de euros recientemente anunciado y por el mantenimiento de un dividendo de 2,50 euros por acción, con una política de dividendos estable o, preferiblemente, al alza en el futuro».
Perspectivas para 2026
Las perspectivas para todo el año de la empresa se darán a conocer en el evento para inversores que dsm-firmenich celebrará en Londres el 12 de marzo. En este evento, la empresa ofrecerá información actualizada sobre el perfil de crecimiento impulsado por la innovación de la perfumería & Belleza, Sabor, Textura & Salud y Salud, Nutrición & .
Estrategia
Tras completar con éxito su hoja de ruta estratégica para convertirse en una empresa líder centrada en el consumidor en los ámbitos de la nutrición, la salud y la belleza, dsm-firmenich se centrará ahora en tres prioridades estratégicas:
Cultivar lo que tenemos
Con el ajuste de su cartera y la desinversión de ANH ya anunciada, dsm-firmenich se encuentra en una buena posición para ejecutar su estrategia y hacer crecer orgánicamente sus actividades principales impulsadas por la innovación.
Afianzamos lo que hacemos
dsm-firmenich está incorporando las mejores prácticas en toda la organización, basándose en sus sólidos cimientos para impulsar la mejora continua, al tiempo que eleva la excelencia operativa y la cercanía con el cliente.
Cumplir nuestras promesas
La empresa está en camino de alcanzar sus objetivos a medio plazo, entre los que se incluyen la obtención de sinergias, la asignación disciplinada del capital y una sólida eficiencia en materia de costes, tesorería y capital circulante operativo, con el fin de generar valor sostenible para todas las partes interesadas.
Las ambiciones financieras a medio plazo de la empresa incluyen:
Crecimiento orgánico de las ventas: 5-7 %
Margen EBITDA ajustado: 22-23 %
Conversión de efectivo a ventas: >10 %
Generando sinergias
dsm-firmenich está en camino de alcanzar sus objetivos de sinergias de fusión, lo que contribuirá con aproximadamente 350 millones de euros al EBITDA ajustado. En 2025, la empresa logró alrededor de 65 millones de euros en sinergias de costes, lo que eleva el total a unos 175 millones de euros para el Grupo. Esta parte del programa se completó a finales de 2025 y ahora está totalmente ejecutada.
Además, dsm-firmenich obtuvo alrededor de 100 millones de euros en sinergias de ingresos durante 2025, lo que eleva el total a unos 175 millones de euros. Esto contribuyó a un EBITDA ajustado acumulado de alrededor de 60 millones de euros desde la fusión, de los cuales alrededor de 35 millones de euros se obtuvieron en 2025. Los 115 millones de euros restantes de la contribución del EBITDA ajustado procedente de las sinergias de ingresos se obtendrán a lo largo de 2027.
Desinversión en nutrición animal & Salud
El 9 de febrero de 2026, dsm-firmenich anunció que había llegado a un acuerdo con CVC Capital Partners para vender su negocio de nutrición animal & por un valor empresarial de aproximadamente 2200 millones de euros, que incluye una ganancia adicional de hasta 500 millones de euros. dsm-firmenich conservará una participación del 20 %. Esta transacción se produjo tras la venta de las actividades de Feed Enzymes a Novonesis por 1500 millones de euros en 2025. La desinversión anunciada de ANH dio lugar a un deterioro no monetario de alrededor de 1900 millones de euros en 2025 antes de impuestos.
Informar sobre los cambios en 2025
Tras el anuncio de la venta de las actividades de ANH a CVC Capital Partners, los activos y pasivos del negocio vendido se han clasificado como activos mantenidos para la venta, y los resultados financieros de las actividades de ANH se han reclasificado como operaciones discontinuadas. Los principales ajustes estructurales que se reflejan en las cifras revisadas para 2024 y 2025 incluyen:
Perfumería & Belleza (P&B) se ha reexpresado principalmente para Aroma Ingredients y Pentapharm. Estas actividades se incluyen en Operaciones discontinuadas.
Sabor, textura & Salud (TTH) se ha reformulado principalmente para los extractos de levadura y determinadas ventas de vitaminas incluidas en la desinversión de ANH («vitaminas no diferenciadas»), que se han trasladado a Operaciones discontinuadas, y ahora incluye Bovaer® (el ingrediente alimentario reductor de metano), que se ha trasladado de ANH a TTH.
Salud, Nutrición & (HNC) se ha reexpresado principalmente por los lípidos marinos y ciertas ventas de vitaminas incluidas en la desinversión de ANH («vitaminas no diferenciadas»), que se han trasladado a Operaciones discontinuadas. Veramaris® (la empresa conjunta al 50 % dedicada al omega 3 procedente de algas) se transfiere de ANH a HNC.
Por lo tanto, las operaciones discontinuadas incluyen ANH (incluidas las actividades de enzimas alimentarias cedidas en junio de 2025), ingredientes aromáticos, lípidos marinos, extractos de levadura y determinadas ventas de vitaminas incluidas en la cesión de ANH («vitaminas no diferenciadas») y otras pequeñas cesiones, tras la revisión de la cartera de dsm-firmenich comunicada en el Capital Markets Day de 2024.
En el anexo 1-2 se proporcionan cifras comparativas para los cinco últimos trimestres declarados (4.º trimestre de 2024, 1.º trimestre de 2025, 2.º trimestre de 2025, 3.º trimestre de 2025 y 4.º trimestre de 2025), así como para todo el año 2024 y todo el año 2025, para las siguientes partidas: Ventas netas, EBITDA ajustado, margen EBITDA ajustado y crecimiento orgánico de las ventas.
Definición de «núcleo» de ajuste
dsm-firmenich proporciona una cifra actualizada del «EBIT básico», añadiendo la amortización relacionada con la fusión, así como la amortización de otros activos intangibles reconocidos a través de asignaciones del precio de compra (PPA) de todas las adquisiciones previas a la fusión, para facilitar la comparación con otras empresas del sector. Véase también la sección «Definiciones».
Dividendo
En la Junta General Anual del 7 de mayo de 2026, el Consejo de Administración de dsm-firmenich propondrá un dividendo en efectivo de 2,50 € por acción para el ejercicio 2025. De este dividendo total, 1,64 € se pagarán con cargo a las reservas de aportación de capital sin deducción alguna del impuesto suizo de retención en origen. Los 0,86 € restantes se pagarán con cargo a los beneficios disponibles y, por lo tanto, estarán sujetos a un impuesto suizo de retención del 35 %.
El objetivo de dsm-firmenich es ofrecer dividendos constantes y sostenibles a sus accionistas. Para lograrlo, la empresa ha adoptado una política de dividendos «estables o, preferiblemente, en aumento», lo que refleja su compromiso con la creación de valor a largo plazo. En virtud de esta política, dsm-firmenich tiene como objetivo mantener un importe estable de dividendos por acción ordinaria y aumentar progresivamente los dividendos a lo largo del tiempo, siempre que se cumpla la legislación suiza y las disposiciones pertinentes de los estatutos sociales.
Programas de recompra de acciones
En diciembre de 2025, dsm-firmenich completó sus programas de recompra de acciones, en virtud de los cuales recompró acciones ordinarias con un valor de mercado agregado de 1000 millones de euros en 2025..
La empresa tiene ahora la intención de poner en marcha un nuevo programa de recompra de acciones para adquirir acciones ordinarias con un valor de mercado total de 500 millones de euros en 2026 con el fin de reducir su capital emitido. El programa está previsto que comience en el primer trimestre de 2026. dsm-firmenich mantiene su firme compromiso de conservar su sólido perfil de grado de inversión.
Cifras e indicadores clave – Operaciones continuadas
en millones de euros |
| Año fiscal 2024 | % de variación |
|
| % de variación |
Ventas netas | 9.034 | 9.054 | (0) | 2153 | 2239 | (4) |
P&B | 3760 | 3776 | (0) | 904 | 922 | (2) |
TTH | 3146 | 3109 | 1 | 730 | 758 | (4) |
HNC | 2102 | 2117 | (1) | 512 | 550 | (7) |
Corporativo | 26 | 52 | (50) | 7 | 9 | (22) |
EBITDA ajustado | 1.772 | 1.751 | 1 | 408 | 424 | (4) |
P&B | 815 | 842 | (3) | 183 | 194 | (6) |
TTH | 648 | 626 | 4 | 148 | 144 | 3 |
HNC | 407 | 377 | 8 | 101 | 110 | (8) |
Corporativo | (98) | (94) | (4) | (24) | (24) | - |
Margen EBITDA ajustado (%) | 19,6 | 19,3 | 19,0 | 18,9 | ||
P&B | 21,7 | 22,3 | 20,2 | 21,0 | ||
TTH | 20,6 | 20,1 | 20,3 | 19,0 | ||
HNC | 19,4 | 17,8 | 19,7 | 20,0 | ||
Adj. EBIT | 861 | 816 | 6 | |||
| ||||||
Adjetivo principal. EBIT | 1290 | 1.277 | 1 | |||
Beneficio neto básico | 887 | 976 | (9) | |||
| ||||||
Número medio de acciones (en millones) | 259,3 | 264,6 | ||||
Adjetivo principal. EPS | 3,31 | 3,54 | ||||
| ||||||
Capital básico empleado (promedio) | 11 624 | 11 690 | ||||
Adjetivo principal. ROCE (%) | 11.1 | 10,9 | ||||
| ||||||
Capital circulante operativo (%) | 28,8 | 27,3 | ||||
Deuda neta | 3.301 | 2.556¹ |
1 Se refiere al Grupo Total, incluidas las operaciones discontinuadas.
Cifras e indicadores clave: total del grupo, incluidas las operaciones discontinuadas.
en millones de euros | Año fiscal 2025 | Año fiscal 2024 | % de variación |
|
| % de variación |
Ventas netas | 12 521 | 12 799 | (2) | 2941 | 3.257 | (10) |
EBITDA ajustado | 2279 | 2118 | 8 | 479 | 601 | (20) |
Margen EBITDA ajustado (%) | 18,2 | 16,5 | 16,3 | 18,5 | ||
| ||||||
Beneficio neto básico | 1071 | 1012 | (6) | |||
| ||||||
Número medio de acciones (en millones) | 259,3 | 264,6 | ||||
Adjetivo principal. EPS | 3,87 | 3,61 | ||||
| ||||||
Adj. Flujo de caja operativo libre bruto sobre ventas (%) | 10,4 | 12.1 | ||||
Gastos de capital (efectivo) (%) | 6.1 | 6,0 |
dsm-firmenich Ejercicio fiscal 2025 y cuarto trimestre: operaciones continuadas
en millones de euros |
| Año fiscal 2024 | % de variación |
|
| % de variación |
Ventas | 9.034 | 9.054 | (0) | 2153 | 2239 | (4) |
Crecimiento orgánico de las ventas (%) | 3 | 2 | ||||
EBITDA ajustado | 1.772 | 1.751 | 1 | 408 | 424 | (4) |
Margen EBITDA ajustado (%) | 19,6 | 19,3 | 19,0 | 18,9 |
Año fiscal 2025
dsm-firmenich registró un crecimiento orgánico de las ventas del 3 % en volumen, un sólido resultado en un entorno macroeconómico que se volvió cada vez más difícil a lo largo del año.
P&B registró una sólida evolución, con un crecimiento orgánico de las ventas del 3 %. La perfumería experimentó un buen crecimiento, mientras que los filtros solares en el sector de la belleza sufrieron un retroceso & se fueron disipando a lo largo del año. TTH logró un buen crecimiento orgánico de las ventas del 4 %, respaldado por las sinergias, con un primer semestre sólido, mientras que el comportamiento más cauteloso de los clientes moderó el crecimiento en la segunda mitad del año. HNC siguió mejorando con un crecimiento orgánico de las ventas del 3 %, respaldado por los buenos resultados obtenidos en los segmentos de suplementos dietéticos y nutrición infantil. El crecimiento en HNC se moderó ligeramente en la segunda mitad del año debido a una mayor cautela en el comportamiento de los consumidores norteamericanos.
El EBITDA ajustado aumentó un 5 % tras corregir un efecto negativo del tipo de cambio de alrededor del 4 %, con un notable incremento del margen hasta aproximadamente el 20 %, gracias a las continuas mejoras en los márgenes de TTH y HNC.
El flujo de caja fue bueno, con un sólido rendimiento en la segunda mitad del año. El flujo de caja operativo bruto ajustado dio como resultado una relación entre ventas y conversión en efectivo del 10,5 %.
El beneficio neto básico de 2025 fue ligeramente inferior al de 2024, a pesar del aumento del EBIT básico, debido principalmente a deterioros no monetarios en empresas asociadas.
Cuarto trimestre de 2025
dsm-firmenich registró un crecimiento orgánico de las ventas del 2 % durante el trimestre, con una mejora en P&B, compensado por unas condiciones de mercado más débiles y la reducción de existencias de los clientes en TTH y HNC.
P&B obtuvo buenos resultados, con un crecimiento orgánico de las ventas del 4 %. La perfumería tuvo un buen comportamiento, liderada por Fine Fragrance, mientras que el impacto de los filtros solares en B&C se desvaneció. TTH logró un crecimiento orgánico de las ventas del 2 % en un contexto de tendencia bajista del mercado y reducción de existencias por parte de los clientes. HNC, excluyendo algunos efectos puntuales relacionados con el calendario de los pedidos en el sector farmacéutico, registró un aumento del 1 % en las ventas orgánicas. En general, el crecimiento de HNC se vio afectado por la débil demanda de los consumidores en Norteamérica. La nutrición en los primeros años de vida fue buena.
El EBITDA ajustado aumentó un 3 % tras ajustar el efecto del tipo de cambio, que fue de aproximadamente un (7 %). El margen EBITDA ajustado se mantuvo estable.
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Acerca de dsm-firmenich
Como innovadores en nutrición, salud y belleza, dsm-firmenich reinventa, fabrica y combina nutrientes esenciales, sabores y fragancias para que la creciente población mundial pueda prosperar. Con nuestra amplia gama de soluciones, ingredientes naturales y renovables y reconocidas capacidades científicas y tecnológicas, trabajamos para crear lo que es esencial para la vida, deseable para los consumidores y más sostenible para las personas y el planeta. dsm-firmenich es una empresa suiza, que cotiza en la bolsa Euronext Amsterdam, con operaciones en casi 60 países y unos ingresos de más de 12 000 millones de euros. With a diverse, global team of nearly 30 000 employees, we bring progress to life every day, in every place, for millions of people. www.dsm-firmenich.com
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